Banca Centrală Europeană a majorat ratele dobânzilor pentru prima dată în ultimii 11 ani cu o sumă mai mare decât se aștepta, alăturându-se astfel măsurilor luate deja de alte bănci centrale importante din întreaga lume pentru a ținti inflația încăpățânat de ridicată.
Măsura, anunțată joi, ridică noi semne de întrebare dacă graba de a scumpi creditele va arunca economiile majore în recesiune – cu prețul reducerii prețurilor pentru oamenii care cheltuiesc mai mult pentru alimente, combustibil și toate celelalte produse intermediare. Se așteaptă ca majorarea surpriză a BCE, de jumătate de punct procentual pentru cele 19 țări din zona euro, să fie urmată de o nouă creștere în septembrie – posibil de încă o jumătate de punct. Președintele băncii, Christine Lagarde, indicase luna trecută o majorare de un sfert de punct. Majorarea mai mare a fost justificată de o “evaluare actualizată a riscurilor de inflație”, a declarat BCE, și înseamnă că banca părăsește o eră a ratelor negative ale dobânzilor.
“Activitatea economică încetinește. Agresiunea nejustificată a Rusiei față de Ucraina este o povară continuă asupra creșterii”, a declarat Lagarde la o conferință de presă care a urmat anunțului. “Impactul inflației ridicate asupra puterii de cumpărare, constrângerile continue ale ofertei și incertitudinea mai mare au un efect de frânare asupra economiei. Luați împreună, acești factori întunecă în mod semnificativ perspectivele pentru a doua jumătate a anului 2022 și după aceea”. Decizia de joi înseamnă că BCE se alătură Rezervei Federale a SUA și altor bănci centrale importante în ceea ce privește creșterea ratelor dobânzilor. Măsura reflectă o rată a inflației care s-a dovedit a fi mai mare și mai încăpățânată decât se aștepta la început, starea îndoielnică a unei economii puternic expuse la războiul din Ucraina și dependența de petrolul și gazele naturale rusești.
Previziunile de recesiune s-au înmulțit pentru sfârșitul acestui an și anul următor, pe măsură ce facturile tot mai mari la electricitate, combustibil și gaz dau o lovitură puternică întreprinderilor și puterii de cumpărare a populației. “Perspectivele economice se înrăutățesc de la o zi la alta”, a declarat Carsten Brzeski, economist șef al zonei euro la banca ING. “În același timp, inflația globală este în continuare în creștere și, în opinia noastră, va scădea doar treptat spre sfârșitul anului, dacă va scădea. “Privind retrospectiv, procesul de normalizare foarte gradual și prudent pe care BCE l-a început la sfârșitul anului trecut a fost pur și simplu prea lent și prea târziu”, a adăugat el.
Îngrijorările legate de recesiune au contribuit la împingerea euro la minimul ultimilor 20 de ani în raport cu dolarul, ceea ce a îngreunat și mai mult lupta BCE împotriva inflației prin înrăutățirea prețurilor deja ridicate la energie. Acest lucru se datorează faptului că prețul petrolului este stabilit în dolari. Majorarea ratelor este văzută ca un remediu standard pentru inflația excesivă, care a ajuns în prezent la 8,6 % în zona euro în luna iunie și care este determinată, în mare parte, de creșterea prețurilor la energie. Valorile de referință ale băncii influențează cât de mult costă băncile să se împrumute și, prin urmare, ajută la stabilirea tarifelor pe care acestea le percep pentru împrumuturi.
Însă, prin faptul că îngreunează obținerea de credite, creșterile de rate pot încetini creșterea economică, ceea ce reprezintă o problemă majoră atât pentru BCE, cât și pentru Rezerva Federală. Banca centrală a SUA a majorat ratele cu trei sferturi de punct în iunie și ar putea face acest lucru din nou la următoarea ședință. Banca Angliei a început marșul de creștere în decembrie și chiar și banca centrală a Elveției a surprins luna trecută cu prima sa majorare în aproape 15 ani. Obiectivul tuturor băncilor centrale este de a readuce inflația la niveluri acceptabile – pentru BCE, acesta este de 2% pe an – fără a face ca economia să intre în recesiune. Este dificil de realizat, deoarece băncile centrale inversează ceea ce a fost un deceniu de rate și inflație foarte scăzute. Majorarea BCE este prima din 2011 încoace.
Cu toate acestea, economia europeană are o grijă suplimentară legată de o posibilă întrerupere a gazelor naturale rusești, care sunt folosite pentru a genera electricitate, pentru a încălzi locuințele și pentru a alimenta industriile energofage, cum ar fi oțelul, fabricarea sticlei și agricultura. Chiar și fără o întrerupere totală, Rusia a redus constant fluxurile de gaze, ceea ce i-a determinat pe liderii UE să acuze Kremlinul că folosește gazul pentru a exercita presiuni asupra țărilor în legătură cu sancțiunile și sprijinul acordat Ucrainei. Aceste îngrijorări legate de recesiune îi determină pe analiști să creadă că traiectoria de creștere a ratelor BCE ar putea avea o limită superioară după creșterile așteptate în septembrie și până la sfârșitul anului.
EuroNews